{"id":1657,"date":"2025-05-14T14:31:20","date_gmt":"2025-05-14T14:31:20","guid":{"rendered":"https:\/\/wizio.fr\/blog\/?p=1657"},"modified":"2025-12-04T10:52:41","modified_gmt":"2025-12-04T10:52:41","slug":"sell-in-may-and-go-away","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/wizio.fr\/blog\/sell-in-may-and-go-away\/","title":{"rendered":"Sell in may and go away\u2026"},"content":{"rendered":"\r\n

L’un des ph\u00e9nom\u00e8nes saisonniers les plus connus des march\u00e9s, tient en un proverbe : \u00ab Sell in May and go away \u00bb (Vendre en mai et s\u2019enfuir), s\u2019appuie sur des d\u00e9cennies de performances historiques. Selon une analyse de Bespoke Investment Group, investir dans le S&P 500 uniquement sur la p\u00e9riode mai-octobre depuis 1993 aurait g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un rendement cumul\u00e9 de 171%, contre 731% pour un investissement sur la p\u00e9riode novembre-avril. Ce sch\u00e9ma saisonnier s\u2019est encore v\u00e9rifi\u00e9 entre novembre 2023 et fin octobre 2024 :<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

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La saisonnalit\u00e9 comme guide historique ?<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

Dans le contexte actuel, la saisonnalit\u00e9 n\u2019est qu\u2019un des nombreux \u00e9l\u00e9ments que les investisseurs scrutent pour anticiper l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s, m\u00eame si la fiabilit\u00e9 de nombreux indicateurs traditionnels est mise \u00e0 mal par l\u2019impr\u00e9visibilit\u00e9 des politiques tarifaires du pr\u00e9sident Donald Trump. Pris isol\u00e9ment, l\u2019adage plaiderait pour la prudence face au rebond rapide qui a permis au S&P 500 de regagner 12% depuis ses plus bas r\u00e9cents, m\u00eame si l\u2019indice reste en baisse de 5% depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Sur longue p\u00e9riode, \u00ab Sell in may\u2026 is the right way \u00bb<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

Sur une perspective encore plus longue, le concept \u00ab Sell in May \u00bb appara\u00eet de mani\u00e8re frappante : selon les donn\u00e9es du c\u00e9l\u00e8bre \u00ab Stock Trader\u2019s Almanac \u00bb, depuis 1950, soit sur les 74 derni\u00e8res ann\u00e9es, investir dans le S&P 500 entre mai et octobre n\u2019a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 qu\u2019un rendement cumul\u00e9 de 35%, contre 11 657% pour la p\u00e9riode novembre-avril.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Quid de 2025 ?<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

Certains signaux r\u00e9cents sont favorables aux acheteurs : un plongeon du sentiment des investisseurs en d\u00e9but de mois et le franchissement par le S&P 500 du seuil des 5 500 points, marquant un retracement d\u2019environ 50% de la baisse pr\u00e9c\u00e9dente, signalent un retour de l\u2019app\u00e9tit pour les actions selon certains analystes techniques.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Si le sch\u00e9ma n’est pas syst\u00e9matique, la faiblesse relative du S&P 500 entre mai et octobre est g\u00e9n\u00e9ralement plus marqu\u00e9e les ann\u00e9es o\u00f9 l\u2019indice a d\u00e9marr\u00e9 en baisse. D\u2019apr\u00e8s Bespoke, sur les ann\u00e9es o\u00f9 le S&P 500 affichait un repli sur les quatre premiers mois, la performance moyenne de mai \u00e0 octobre \u00e9tait de -0,4%. Cette ann\u00e9e, le S&P 500 enregistre une baisse de 5,4% au 29 avril\u2026<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Un \u0153il sur la volatilit\u00e9<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

L\u2019\u00e9tude d\u00e9montre que l’effet saisonnier a tendance \u00e0 se renforcer lorsque la volatilit\u00e9 du march\u00e9 est \u00e9lev\u00e9e au moment d’entrer dans le mois de mai. M\u00eame si l\u2019indice VIX (Cboe Volatility Index) a recul\u00e9 depuis ses pics de d\u00e9but avril, il reste autour de 25, contre une moyenne historique d\u2019environ 20.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Un \u00e9l\u00e9ment suppl\u00e9mentaire de volatilit\u00e9 pourrait appara\u00eetre \u00e0 la mi-ann\u00e9e : le moratoire temporaire sur les droits de douane vis-\u00e0-vis des partenaires commerciaux des \u00c9tats-Unis, hors Chine, doit expirer en juillet. Un<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

renouvellement ou une suppression de ce moratoire pourrait ainsi donner un nouvel \u00e9lan \u00e0 la tendance \u00ab Sell in May \u00bb, tout en confirmant que les tensions commerciales mondiales sont devenues un moteur cl\u00e9 des march\u00e9s.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Les vues de long terme restent la cl\u00e9 !<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

N\u00e9anmoins, rappelons que pour un investisseur individuel, adopter une approche de long terme reste pr\u00e9f\u00e9rable \u00e0 toute tentative de \u00ab market timing \u00bb. Bespoke souligne d\u2019ailleurs qu\u2019un investisseur ayant simplement achet\u00e9 et conserv\u00e9 le S&P 500 depuis 1993 aurait vu son capital progresser de 2 100%…<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

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